4G用戶保持高增長 産業鏈三領域投資機遇突出

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  工信部運作監測協調局日前公佈《2015年7月份通信業經濟運作具体情况》顯示,7月份,4G用戶保持高速增長態勢,凈增超過25000萬戶,規模超2.5億戶。

  4G概念股在A股市場上一直保持著較高的認可度,目前4G概念股主要有:華星創業、長江通信、烽火通信、光迅科技、恒寶股份等。

  2014年受運營商4G建設拉動,相關設備需求旺盛,推動通信設備行業全年營收同比增長13.85%;而隨著各個廠商經營具体情况的持續改善,行業整體毛利率同比增長0.65%,凈利潤同比增長34.62%,行業整體盈利能力伴隨行業景氣度提升而大幅增強。

  市場人士表示,2015年中國移動將保持較高的移動網路的資本開支水準,以鞏固其4G建設優勢。中國聯通則將借助FDD採取升級办法 ,爭取在短時間內完成4G基站建設;而中國電信則由於CDMA制式限制,都可不还都可以重新開始4G網路建設,催生巨大的無線資本開支。都都可不还都可以預見,2015年中國通信市場仍將處於4G建網高峰期,為産業鏈上的廠商帶來旺盛需求。

  其他人面,據《證券日報》記者了解到,2015年三大運營商計劃完成資本開支4075億元,同比增長8.59%。其中,中國電信計劃6500億元用於無線建設,同比增長113%,中國聯通的移動網路投資金額預計為435億元,同比增長17%。都都可不还都可以預見,2015年無線網路無疑將繼續作為運營商投資的重點。新一輪4G網路建設熱潮必將支撐2015年通信行業景氣度持續向上,從而為通信設備商提供廣闊的市場需求。

  在概念股選擇上,招商證券表示,目前運營商正處於語音收入下滑、流量業務剛開始爆發的階段。4G網路將率先繁榮,滿足運營商競爭需求,一起支撐用戶流量爆髮式增長。流量爆發下,運營商必將加大對智慧型管道、流量大數據等領域的建設,並有望通過流量經營重拾平臺價值。建議從以下三方面選擇投資標的:一是運營商4G投資超預期,4G産業鏈高景氣度持續早週期公司(主設備、射頻等)業績將持續釋放,後週期的網優板塊將迎來拐點。重點推薦烽火通信、大富科技、金信諾、中興通訊。二是運營商IT支撐及新業務投入大幅增長36%,成為運營商投資增幅最大領域。流量經營背景下,運營商將加大智慧型管道建設、加強網際網路平臺商务企业合作,信令、BSS、OSS以及大數據相關企業將受益。重點推薦世紀鼎利、號百控股、天源迪科、宜通世紀。三是流量大爆發的背景下,運營商有望借助流量經營實現數據的價值挖掘,自身價值將迎來重估。推薦獲得FDD牌照、有望通過混改提升速率的中國聯通。